非銀行金融機構 放錢新口袋
兆富金融集團主席白嘉輝
中國金融的動能，得利於股市大漲，以及不動產增值等，造成人民財富累積。其中一般百姓發財主要來自政府拆遷補償，而隨著市區發展不斷擴張，例如也許原來的房子拆掉搬到五環，沒多久新房子也漲起來，如此持續轉手累積增加的人民財富，部位之大，已經遠遠超過銀行所能承載。
截至2011年底，中國個人擁有的可投資資產總額預計達到62萬億元人民幣，高淨值家庭(即可投資資產高於600萬元人民幣的家庭)可投資資產規模預計為27萬億元人民幣，高淨值家庭數量也將增至121萬戶。由於缺乏有效投資管道，傳統金融體系對民資的吸納可謂有心無力。
中國地區全國個人可投資資產總額在2010年底達到了54萬億元人民幣，與2009年末的42萬億元人民幣總額相比，增長了28.6%。全國個人可投資資產總額預計將在2011年底達到62萬億元人民幣，其中，高淨值家庭(即可投資資產總額高於600萬元人民幣的家庭)在2010年共擁有23萬億元人民幣的可投資資產，占全國個人可投資資產的四成以上，年均複合增長率為44.8%，遠高於普通家庭可投資24.0%的年均複合增長率。
資料來源: The BostonConsulting Group
過去兩三年來，信託公司分擔了一部分銀行的業務，尤其不動產熱絡，銀行沒辦法承接全部不動產開發案，信託公司可以產權分割做不動產證券化等等，內地人民對不動產型的信託非常捧場。日前，中國信託業協會發佈《2012年二季度末信託公司主要業務資料》顯示，截至2012年二季度末，信託資產規模增長至5.5萬億元，3個月增長了2000億元。我認為，真實的數字還得再乘上50％。
然而，中國市場的不動產信託後來出現贖回的問題！除非不動產賣掉，否則信託公司很難面對投資人到期贖回等壓力，然而，信託公司占據的資金部位，大到不能出事，中國政府已經不鼓勵不動產型信託，房地產調控政策中對信託總量控制，房地產信託的規模和占比都繼續一季度的負增長，相比2011年底6882.23億元的規模，2012年一季度規模下降為6865.70億元，2012年二季度繼續下降為6751.49億元。
因此，各省政府非常鼓勵非銀行金融機構，開放成立小額貸款公司、融資擔保公司、以及私募基金等等，如雨後春筍。
今年以來，各地紛紛出台放鬆小額貸款公司融資比例的政策。7月，海南省出台的《關於深入推進小額貸款公司改革發展的若干意見》适度提高融資比例，即對於年度考評結果為優秀或良好的小貸公司，其融資比例最高放寬至資本凈額的200%。此前，浙江省于2月出台的《浙江省小額貸款公司融資監管暫行辦法》，將其融資比例上限由50%提至100%。
央行近日披露的數據顯示，今年上半年小貸公司的數量新增近千家，由去年年底的4282家躍升至5267家。
小貸公司除了提供中小企業銀行做不到的小額貸放，另一個不被注意的，它也是中國富人放錢的變相理財產品。在經濟下行的大環境下，小額貸款公司相較其他行業有著豐厚的利潤率，吸引不少人投資小貸公司。現在甚至發展成加盟模式，例如福元運通就成為各地加盟公司的搓合貸放平台。只是此小貸公司的放款人身份必須揭露，讓不願曝光的金主望之卻步。
融資擔保公司，簡單來講，就是對於銀行擔保不足的融資案件，出面保證，以加強信用，達到讓銀行可以貸放的條件。通常融資擔保公司會收取押金成數10％到30％，每年收取1到5％（通常為3％）的保證費。 這樣豐厚的擔保金收益，也讓內地投資人趨之若鶩，繞個彎，設計成顧問約，或資金借款協議合約，就是非常有吸引力的理財產品。
目前，中國私募基金的潛在投資人群體在迅速成長，其資產規模也在迅速增長。如下圖人民幣定期儲蓄存款數據，統計月份2001-12指標值(億元):51434.86到2010-12指標值(億元) 178,413.93 ,10年間成長177,899.07(億元)
人民幣定期儲蓄存款是按儲蓄存款方式的不同對儲蓄存款進行分類下的一個子類。數據來源：中國人民銀行
富有個人佔有規模如此龐大的現金類資產，其投資需求將成為我國私募基金發展提供充足的資金供給。而且，隨著我國經濟的快速發展，富有個人資產規模將進一步迅速擴大，私募基金的發展潛力巨大。另外，中國企業經營中的閒置資金數量龐大，也是私募基金的有效資金供給源。
私募基金具有是向少數特定對象募集的，其投資目標會更有針對性，能滿足客戶特殊的投資要求。政府對私募基金的監管相對寬鬆，讓募基金的投資方式更加靈活。私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合，因此其投資更具隱蔽性，受市場追蹤的可能性較小，投資收益會更高。基於上述各項理由，都是私募基金未來更蓬勃發展，讓更多潛在資金投入主要吸引力。
伴隨著中國經濟的高速增長，中國已成為亞洲最為活躍的潛力巨大的私募股權投資市場之一。新《公司法》和《合夥企業法》的重新修訂，對私募股權投資基金的法律地位提供了更為清晰的舞臺。雖然政府相關部門對私募股權投資基金的監管加大了力度，但仍然有一些運作不規範的私募基金違規經營，沒有最低投資門檻限制，接受任何額度的投資，走向非法集資的歧途，這給投資者帶來了巨大的風險，同時也影響了私募股權投資基金在中國的健康發展。
為降低投資者的風險，進一步規範私募股權基金的經營並維護社會的安定團結，國家發改委辦公廳於2011年11月23日發佈了《關於促進股權投資企業規範發展的通知》，該通知中明確指出備案管理部門通過建立健全股權投資企業備案執行資訊系統、社會舉報、定期與不定期檢查、向社會公告等制度，加強對股權投資企業的監督管理。同時，組建全國性股權投資行業協會，依據相關法律、法規及本通知，對股權投資企業及其受託管理機構進行自律管理。
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